无惧暴跌 券商一致看好后市-华尔街见闻
股市周四的重挫不仅吸引了官媒的评论、股民的热议，作为市场主力的券商也纷纷发表看法。市场主流看法是，短期的暴跌并不会改变中长期的牛市格局。疯牛换挡要经历阵痛，但深蹲才能起跳，收割才能播种。民生证券表示坚定看好牛市尚未终结。民生证券指出，本轮牛市三大主逻辑货币宽松、居民财富重配、改革预期均为发生改变。牛市最大主题国企改革真正利好尚未完全Priced-In（计入价格），具有真正未来支柱产业的潜力尚未被完全挖掘，直接融资市场的崛起仍在半途。尽管短期市场风险犹存，疯牛换挡要经历阵痛。但深蹲才能起跳，收割才能播种。打新资金回归后，市场将重获上攻筹码，而国企改革预期不断强化将成为近期支撑市场的重要力量。方正策略团队认为市场大跌属于意料之外，情理之中。近期过于猛烈的涨幅已经让投资者人心惶惶，草木皆兵，在利空催化剂出现之后，出现大面积跌停并不意外。但是在经济基本面持续下行背景下，降低实体经济融资成本是始终不变的方向，流动性宽松的方向很难改变。短期由于新股IPO、以及央妈的调整不会成为持续制约市场的因素。放水方式将从大水漫灌改为细水长流。兴业证券策略团队分析称，目前流动性异常宽松，4月份以来以3个月国债、shibor为代表的短端利率的下降速度仅次于08年底，央行的定向正回购不会改变流动性宽松的格局。风险快速释放后，大家一直苦苦等待的加仓机会终于来了，接下来要做的只是眼到、手到。交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏认为，中国央行近期向部分机构进行了定向正回购并不意味着其货币*策已经开始转向。如果将房价和CPI考虑在内的话，中国的实际利率依然处于历史高点附近。这意味着未来依然有更多的宽松*策。并且从历史来看，货币宽松通常提前于股市3-6个月。换句话说，在宽松背景之下，股市趋势依然不会出现变化。而在IPO问题上，洪灏指出，考虑到目前市值已经达到60万亿元，远高于2007年中石化IPO之时的8.6万亿，因此下周的新股上市可能会降低牛市速度，但是也不会改变市场趋势。市场今天的确出现了恐慌，杠杆资金所面临的追加保证金的通知引发了市场的强力抛售。对于市场格局而言，两融资金将是一个新的元素，未来市场的波动率势必将远超过往。不过除非整个市场的流动性情况出现本质性的变化，否则牛市并不会终结。
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